مع USDm ، تستعير MegaETH صفحة من قواعد اللعبة الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي لاستخدام seigniorage لخفض تكاليف الاقتصاد الأمريكي. ما هو seigniorage؟ فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا كان طباعة ورقة نقدية بقيمة 1 دولار تكلف وزارة الخزانة الأمريكية 5 سنتات فقط ، فإن بقايا 95 سنتا هي ربح خالص ، يعرف باسم seigniorage. بالإضافة إلى ذلك ، عندما تصدر البنوك المركزية 100 دولار من الأموال الجديدة ، فإنها عادة ما تشتري سندات الخزانة بقيمة 100 دولار. الفائدة المكتسبة على سندات الخزانة هذه هي أيضا على نطاق واسع. ويسمح هذا "الربح" للحكومات بكسب الإيرادات، مما يحد من الحاجة إلى زيادة الضرائب. تلتقط Ethena شكلا مشابها من seigniorage من خلال الدولار الرقمي الثانوي ، USDtb. العملة المستقرة مدعومة ~ 2/3 من قبل صندوق BUIDL الخاص ب BlackRock ، و ~ 1/3rd بواسطة USDC ، ومبلغ صغير بواسطة USDT. ببساطة من خلال الاحتفاظ بأغلبية الاحتياطيات في BUIDL ، تولد Ethena عائدا بهدوء. قدمت احتياطيات USDtb حتى الآن 25 مليون دولار من الإيرادات إلى Ethena ، معظمها في آخر 5-6 أشهر. تأخذ العملة المستقرة الجديدة من MegaETH...