Должны ли нативные стейблкоины возвращать доход экосистемам?
Начав с USDH и USDM, стейблкоины с распределением дохода могут доминировать.
Я попросил @Sei_Labs Research смоделировать это.
Наш вывод: стейблкоины с распределением дохода неизбежны, ЕСЛИ они смогут преодолеть регуляторные барьеры.
Стейблкоины генерируют огромные объемы дохода на основе активов, которые они хранят в качестве залога.
Для некоторых блокчейнов эта сумма может составлять миллиарды долларов, при этом Ethereum и Tron являются крупнейшими двигателями этого.
Анализ теории игр показывает, что по мере распространения стейблкоинов с распределением дохода эмитенты будут вынуждены увеличивать долю дохода, передаваемую пользователям.
С увеличением числа конкурентов на рынке давление на эмитентов возрастает еще больше.
Даже если все эмитенты будут действовать, чтобы минимизировать доход, передаваемый пользователям, объем необходимого прохода все равно будет расти, и маржа эмитентов будет стремиться к нулю.
Доходность стейблкоинов не является тривиальной по сравнению с комиссиями, получаемыми блокчейнами.
В 2024 году блокчейн Ethereum заработал 2,48 миллиарда долларов на комиссиях от пользователей.
Как мы видели выше, стейблкоины на Ethereum могли бы принести доход в размере до 6,72 миллиарда долларов, что почти вдвое больше.
69,21 тыс.
129
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.