本土稳定币是否应该将收益返还给生态系统?
从USDH和USDM开始,收益分享的稳定币可能会占据主导地位。
我请@Sei_Labs的研究团队对此进行建模。
我们的结论是:收益分享的稳定币是不可避免的,前提是它们能够克服监管障碍。

稳定币根据其作为抵押品所持有的基础资产产生大量收益
对于某些区块链而言,这个金额可能达到数十亿美元,以以太坊和波场为最大的推动力。

博弈论分析表明,随着收益分享的稳定币的普及,发行者将不得不增加传递给用户的收益份额。

随着更多竞争者进入市场,发行者面临的压力进一步加大。
即使所有发行者都采取措施来最小化传递给用户的收益,所需的传递量仍将增加,发行者的利润率将趋近于零。

与区块链赚取的费用相比,稳定币的收益并不简单。
在2024年,以太坊区块链从用户费用中赚取了24.8亿美元。
正如我们上面所看到的,以太坊上的稳定币可能产生了高达67.2亿美元的收益,几乎是前者的两倍。
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