I veterani della DeFi fanno il punto sui nuovi progetti: il fondatore di Curve costruisce un pool di BTC, AC vuole costruire un exchange a tutto tondo

Autore: Ash

Compilation: Deep Tide Il fondatore di TechFlow

@CurveFinance@newmichwill sta lanciando @yieldbasis,

Una piattaforma di liquidità Bitcoin AMM senza perdite impermanenti (IL, perdita impermanente, si riferisce alle perdite che potresti subire quando fornisci fondi agli AMM come fornitore di liquidità rispetto alla semplice detenzione di questi token);

Allo stesso tempo, @AndreCronjeTech, il fondatore di @yearnfi e il dio della DeFi, sta costruendo @flyingtulip_, un AMM + CLOB (Deep Tide Note: Automated Market Maker + Central Limit Order Book), AMM fornisce liquidità continua e prezzi automatizzati e CLOB fornisce una scoperta dei prezzi e un'esecuzione degli ordini più precisa sull'exchange).

Due diversi tentativi di risolvere lo stesso problema: come far funzionare davvero la liquidità on-chain:

• Yield Basis ($YB): un AMM nativo della curva che elimina le perdite impermanenti per i fornitori di liquidità BTC detenendo un pool di liquidità BTC-crvUSD con leva costante 2x (il valore di LP rimane 1 con BTC). :1, guadagnando allo stesso tempo commissioni di transazione). Gli utenti possono coniare ybBTC (BTC che generano rendimento).

• Flying Tulip ($FT): un exchange unificato on-chain (che include spot, prestiti, contratti perpetui, opzioni e rendimento strutturato), un'architettura ibrida AMM+CLOB basata sulla volatilità consapevole, combinata con un meccanismo di prestito slippage-aware, e ftUSD (un equivalente in dollaro delta-neutrale) come fulcro degli incentivi.

Gli

• AMM tradizionali consentono ai fornitori di liquidità BTC di vendere quando i prezzi salgono o di acquistare quando i prezzi scendono (esposizione √, nota di marea profonda: esposizione al rischio di mercato misurata in radice quadrata del prezzo), con conseguenti perdite impermanenti che spesso superano le commissioni di fornitura di guadagni di liquidità.

• Il meccanismo specifico della Yield Basis verrà spiegato in dettaglio in seguito, ma il core è: gli utenti depositano BTC nella piattaforma e il protocollo prende in prestito una quantità equivalente di crvUSD per formare un pool di liquidità 50/50 BTC-crvUSD Curve e operare con una leva composta 2x.

• Un AMM rileveraged e un pool virtuale mantengono il debito pari a circa il 50% del valore del pool di liquidità; Gli arbitraggisti realizzano profitti mantenendo costante la leva finanziaria.

• Ciò consente al valore del pool di liquidità di cambiare linearmente con BTC, guadagnando commissioni di transazione.

• I fornitori di liquidità detengono ybBTC, un token di ricevuta BTC che genera rendimenti e che compone automaticamente le commissioni di transazione denominate in BTC.

• La piattaforma offre anche un token di governance, $YB, che può essere bloccato come veYB a scopo di voto (come la scelta delle distribuzioni di ricompense del pool di liquidità).

• Yield Basis si rivolge principalmente ai possessori di BTC che desiderano sbloccare BTC produttivi e guadagnare commissioni nei protocolli che affrontano la perdita impermanente.

L'esperienza

• utente e le impostazioni di rischio di Flying Tulip sugli exchange decentralizzati tradizionali (DEX) sono spesso statiche. Flying Tulip mira a portare on-chain strumenti a livello di exchange centralizzato (CEX) regolando la curva AMM in base alla volatilità e il rapporto prestito/valore (LTV) dei prestiti in base all'effettiva esecuzione/slippage.

• Il suo AMM regola la curvatura in base alla volatilità misurata (EWMA), ovvero appiattimento (vicino alla somma costante) con meno fluttuazioni per comprimere lo slippage e la perdita impermanente; Più caratteristiche del prodotto in caso di grande volatilità per evitare l'esaurimento della liquidità.

• ftUSD ha tokenizzato la generazione di posizioni del pool di liquidità delta neutral e viene utilizzato per incentivi e programmi di liquidità.

• Il token della piattaforma $FT può essere utilizzato per il riacquisto di riacquisti, incentivi e programmi di liquidità.

• Flying Tulip è una super app DeFi: un exchange che supporta allo stesso tempo contratti spot, prestiti, contratti perpetui e opzioni.

• La qualità dell'esecuzione si basa su segnali accurati di volatilità/impatto e su un solido controllo del rischio in ambienti stressanti.

I due progetti attendono con impazienza Yield

Basis sperando di diventare una piattaforma per la liquidità di BTC; Flying Tulip, invece, vuole essere una piattaforma per tutte le transazioni native on-chain. Nell'era attuale in cui gli exchange decentralizzati a contratto perpetuo (Perp DEX) sono il mainstream, il lancio di Flying Tulip sembra essere tempestivo. Francamente, se offre la migliore esecuzione, Flying Tulip può persino incanalare il traffico BTC futuro verso un pool come YB. Se la Yield Basis verrà implementata con successo, ybBTC potrebbe diventare la primitiva "stETH" di Bitcoin: esposizione a BTC + commissioni di transazione del fornitore di liquidità (LP) senza perdite impermanenti. Flying Tulip ha il potenziale per lanciare il suo stack di integrazione, offrendo agli utenti l'accesso a strumenti a livello di exchange centralizzato (CEX); Prova il "trading unico per tutta la DeFi". Sebbene ci sia un cauto ottimismo su questi due progetti, è importante notare che i progetti di questi fondatori e top team OG non sono ancora stati testati e i fondatori devono destreggiarsi tra lo sviluppo di altri protocolli come Curve e Sonic.

L'immagine sopra è compilata da TechFlow come segue:

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