DeFi-veteraner inventerar nya projekt: Curve-grundaren bygger BTC-pool, AC vill bygga en allsidig börs

Författare: Ash

Sammanställning: Deep Tide Grundare av TechFlow

@CurveFinance@newmichwill lanserar @yieldbasis,

En Bitcoin AMM-likviditetsplattform utan någon obeständig förlust (IL, impermanent förlust, hänvisar till de förluster du kan drabbas av när du tillhandahåller pengar till AMM:er som likviditetsleverantör jämfört med att bara inneha dessa tokens);

Samtidigt bygger @AndreCronjeTech, grundaren av @yearnfi och guden för DeFi, @flyingtulip_, en enhetlig AMM + CLOB (Deep Tide Note: Automated Market Maker + Central Limit Order Book, AMM tillhandahåller kontinuerlig likviditet och automatiserad prissättning, och CLOB ger mer exakt prisupptäckt och orderutförande på börsen).

Två olika försök att lösa samma problem - hur man får likviditet på kedjan att verkligen fungera:

Yield Basis ($YB): En Curve-native AMM som eliminerar obeständiga förluster för BTC-likviditetsleverantörer genom att hålla en konstant 2x hävstångseffekt BTC-crvUSD likviditetspool (LP:s värde förblir 1 med BTC). :1, tjäna transaktionsavgifter samtidigt). Användare kan prägla ybBTC (avkastningsbärande BTC).
Flying Tulip ($FT): En enhetlig börs på kedjan (inklusive spot, utlåning, eviga kontrakt, optioner och strukturerad avkastning), en hybrid AMM+CLOB-arkitektur baserad på volatilitetsmedveten, i kombination med en glidningsmedveten utlåningsmekanism, och ftUSD (en deltaneutral dollarekvivalent) som kärnan i incitament.

Avkastningsbas

Traditionella AMM:er gör det möjligt för BTC-likviditetsleverantörer att sälja när priserna stiger, eller köpa när priserna faller (√ exponering, djupvattennot: marknadsriskexponering mätt i kvadratroten av priset), vilket resulterar i obeständiga förluster som ofta överstiger avgifterna för att tillhandahålla likviditetsintäkter.
Den specifika mekanismen för Yield Basis kommer att förklaras i detalj senare, men kärnan är: användare sätter in BTC på plattformen, och protokollet lånar en motsvarande mängd crvUSD för att bilda en 50/50 BTC-crvUSD Curve likviditetspool och arbeta med 2x sammansatt hävstång.
En AMM och en virtuell pool med återbelåning håller skulder som motsvarar cirka 50 % av likviditetspoolens värde; Arbitrageörer gör vinster genom att hålla hävstångseffekten konstant.
Detta gör att värdet på likviditetspoolen kan ändras linjärt med BTC samtidigt som transaktionsavgifter intjänas.
Likviditetsleverantörer innehar ybBTC, en avkastningsbärande BTC-kvittotoken som automatiskt sammanställer BTC-denominerade transaktionsavgifter.
Plattformen erbjuder också en styrningstoken, $YB, som kan låsas som veYB för röstningsändamål (t.ex. för att välja utdelningar av likviditetspooler).
Yield Basis riktar sig främst till BTC-innehavare som vill låsa upp produktiv BTC och tjäna avgifter i protokoll som hanterar obeständiga förluster.

Flying Tulips

användarupplevelse och riskinställningar på traditionella decentraliserade börser (DEX) är ofta statiska. Flying Tulip syftar till att införa verktyg på CEX-nivå (centraliserad börs) i kedjan genom att justera AMM-kurvan baserat på volatilitet och belåningsgraden (LTV) för utlåning baserat på faktiskt utförande/glidning.
Dess AMM justerar krökningen baserat på den uppmätta volatiliteten (EWMA) – dvs. tillplattning (nära den konstanta summan) med mindre fluktuationer för att komprimera glidning och obeständig förlust; Fler produktegenskaper vid stor volatilitet för att undvika utarmning av likviditeten.
ftUSD tokeniserade generering av positioner i delta-neutrala likviditetspooler och används för incitament och likviditetsprogram.
Plattformens token-$FT kan användas för återköp av intäkter, incitament och likviditetsprogram.
Flying Tulip är en DeFi-superapp: en börs som stöder spot, utlåning, eviga kontrakt och optioner på samma gång.
Utförandekvaliteten är beroende av korrekta volatilitets-/påverkanssignaler och robust riskkontroll i stressiga miljöer.

De två projekten ser fram emot Yield

Basis i hopp om att bli en plattform för BTC-likviditet; Flying Tulip, å andra sidan, syftar till att vara en plattform för alla inhemska transaktioner på kedjan. I den nuvarande eran där decentraliserade börser med eviga kontrakt (Perp DEX) är huvudfåran, verkar lanseringen av Flying Tulip komma lägligt. Ärligt talat, om den levererar det bästa utförandet, kan Flying Tulip till och med kanalisera framtida BTC-trafik till en pool som YB. Om avkastningsbasen implementeras framgångsrikt kan ybBTC bli Bitcoins "stETH"-primitiva: BTC-exponering + transaktionsavgifter för likviditetsleverantör (LP) utan någon obeständiga förlust. Flying Tulip har potential att lansera sin integrationsstack, vilket ger användarna tillgång till verktyg på centraliserad utbytesnivå (CEX); Prova "one-stop trading för all DeFi". Även om det finns en försiktig optimism om dessa två projekt är det viktigt att notera att projekten för dessa OG-grundare och toppteam fortfarande är oprövade, och grundarna måste jonglera med utvecklingen av andra protokoll som Curve och Sonic.

Ovanstående bild sammanställs av TechFlow enligt följande:

7,08 tn

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.